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澳福外汇官网：特朗普上任与美联储挑战，鲍威尔将占据上风

时间：2024-11-26 来源：FP Markets 作者：FP Markets

随着特朗普的任职期限临近，特朗普和美联储的关系也愈加微妙。他的竞选期间曾表示美联储的利率决策应该征求他的意见，但是这与美联储长期以来保持独立性的惯例相反。统特朗普习惯于批评美联储，而美联储主席鲍威尔并未对这些言论置之不理，他明确表示，如果特朗普要求他辞职，他不会辞职——理由是总统没有法律权力解除他的职务。
这些动态为美联储与即将上任的总统之间的对抗埋下了伏笔，TS Lombard的经济学家达里奥·佩金斯（Dario Perkins）认为鲍威尔将占据上风。
他在周一给客户的一份报告中指出，包括前英国首相利兹·特拉斯（Liz Truss）和前意大利总理西尔维奥·贝卢斯科尼（Silvio Berlusconi）在内的领导人都曾被迫放弃财政政策过度宽松的立场，因为他们各自的央行都拒绝为他们纾困，以使他们摆脱债券市场动荡导致利率螺旋式上升的局面。
在这些情况下，央行与私人“债券义警”合作，后者通过市场表达了对不可持续的预算赤字的不满。特朗普在其竞选中提出了一系列民粹主义政策，包括大规模的减税、新增关税以及大规模驱逐无证移民，经济学家认为这些政策将推高通胀，迫使美联储逆转近期的降息趋势。
“现在我们面临着民粹主义者与‘债券义警’之间更大规模的对抗，许多人预计特朗普和鲍威尔之间将爆发冲突，”佩金斯写道。“如果特朗普挑战美联储，可以设想鲍威尔可能会‘武器化’债券市场来教训特朗普。”
佩金斯认为，如果特朗普试图影响利率决策，鲍威尔很可能会保持坚定，因为他几乎肯定不会在2026年5月任期结束后被再次任命。
佩金斯写道，鲍威尔可能会在挥霍无度的总统的严厉批评下，成为“驯服后疫情时代通胀”的人。
fpmarkets外汇官网表示美元的储备货币地位以及美国国债在全球金融市场中的作用意味着，即使在特朗普与鲍威尔的对抗中，“债券义警”也不太可能“无差别抛售美国资产”，除非特朗普能够成功说服美联储在通胀上升的情况下降低利率。
大多数认认为，特朗普引起美联储混乱”将是债券市场的“噩梦情景”，但这并不是最有可能的结果。因为如果2025-26年间出现问题，受到指责的将是特朗普的混乱，而不是美联储将利率保持在某个模糊的中性水平之上，所以最有可能的冲突只是特朗普继续他的政策，而鲍威尔提前结束降息周期。

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